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最新事件爆料: 興業銀行、中信證券被警告!1億項目賺3000元還兩家分 要求限期整改

2020-05-20 17:19溫州市教育國際交流協會編輯:admin人氣:


  據交易商協會網站消息,5月15日,交易商協會發布2020年第5次自律處分會議審議決定,對興業銀行股份有限公司、中信證券股份有限公司兩家非金融企業債務融資工具主承銷商予以警告,并責令兩家機構限期整改。

  經查,兩家機構在部分非金融企業債務融資工具項目招標過程中,中標承銷費率遠低于市場正常水平,預計承銷費收入明顯低于兩家機構核算的業務開展平均成本。

  交易商協會稱,下一步,將繼續強化對主承銷商等中介機構執業質量的監督檢查,督導各類機構盡職履責、合規從業,對相關機構業務開展中出現的嚴重違規行為,將及時查處糾正、有效懲戒,嚴肅市場紀律,維護市場秩序。

  承銷費率曾低至千萬分之一

  此前,交易商協會曾針對承銷費率過低問題,對相關主承銷商啟動自律調查。

  4月27日,海南股權交易中心發布公告顯示,海南省發展控股有限公司公開選聘發行中期票據主承銷商,最終確定中選單位為中信證券和興業銀行。承銷費率為0.03‰。

  來源:海南股權交易中心

  十萬分之三的承銷費率,意味著每做一億元的債券承銷,只收3000元,還得兩家分。

  跌破“地板價”的承銷收費引起了監管注意,當日晚間,交易商協會發布公告稱,已啟動對有關事項的自律調查。

  事實上,興業銀行和中信證券還做過更低的。4月24日,廈門特房集團發布債券承銷中標候選人公示。第一中標候選人為興業銀行廈門分行和中信證券聯合體,承銷費率為0.00001%,低至千萬分之一。

  來源:中國政府采購網

  90家機構已簽署自律公約

  4月30日,首批90家機構簽署《非金融企業債務融資工具承銷機構自律公約》。自律公約中明確,不以低于成本的承銷費率報價,參與債務融資工具項目競標或承攬。

  來源:交易商協會網站

  交易商協會副秘書長徐忠此前表示,近期市場上出現了部分承銷機構為搶占市場份額,低價惡性競爭的亂象,讓本應是高技術含量、高價值的承銷工作,淪為低能、廉價攬項目的工作。這種現象如不及時糾正,不僅會犧牲發行人、投資者的利益,還將損害市場發展的整體利益,成為制約市場發展的一大瓶頸。

  未曾停歇的債券承銷價格戰

  公司債券承銷價格戰由來已久。除了最開始的搶占市場,低價策略也可以給券商帶來一些“好處”,比如提升證券公司分類評級得分、招攬優質客戶等。

  但類似于“傾銷”的低價策略,可能有損業務質量,也破壞了承銷市場的公平競爭。

  事實上,監管早就有所關注,在2016年,證監會就發布了《公司債券日常監管問答(四)》,強調要通過優化證券公司分類評價中與公司債券業務相關的評價指標來引導和督促承銷機構。

  2018年9月,證監會發布《公司債券日常監管問答(七)》,對于交易所債券市場個別承銷機構承銷費率遠低于正常費率的情況進行回應,表示關注承銷機構的執業質量,強化發行承銷環節的管理。

  比起傳統意義上的“投行”業務,債券承銷雖然單筆業務利潤相對較低,但債券融資規模更大且日益發展,總體業務規模遠大于股權融資項目。

  不過,從體量來看,債券承銷業務還是銀行的天下。

(來源:網絡整理)

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