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理財子公司漸近 銀行理財調結構未雨綢繆

2020-05-23 01:11溫州市教育國際交流協會編輯:admin人氣:


  中國證券報記者走訪北京地區多家銀行網點了解到,在資管新規推動下,銀行在售理財產品已現明顯變化,凈值型產品及低起售點、長期限類產品明顯增多,類貨基的現金類產品頗受投資者青睞。

  多位銀行資管人士、理財經理坦言,由于客戶投資慣性短期難改,銀行理財業務也有慣性依賴。在資管新規過渡期內,類貨基的現金類理財可能迎來大發展。長期來看,理財子公司將推進理財凈值化,加速產品線重構,從以固收類理財為主,逐漸發展權益類、混合類、衍生品類等理財產品。

  銀行發力凈值化轉型

  談及當下理財業務的變化,某大行理財經理黃玉(化名)對中國證券報記者表示,“老產品發行受限,額度非常少。我們主要推新發的凈值型產品,但由于存在收益上的不確定性,客戶還是傾向于先看有沒有保本保息的老產品?!?/p>

  凈值化轉型是大勢所趨,各家銀行正加大資源投入。西南地區某股份行分行的一位高管介紹,“在產品結構方面,總行將產品資源逐漸轉向凈值型產品,如降低部分傳統理財產品的收益,傾斜補給凈值型產品,以逐步引導銷售轉型?!?/p>

  北京西城區某股份行網點客戶經理介紹,現在該行仍有一些固定收益類產品,但會向客戶優先推薦凈值型產品?!氨O管規定2020年之前產品要實現轉型,未來固定收益類產品額度不會那么高。我們也會提醒客戶,歷史業績并不保證未來收益,理財非存款,產品有風險?!?/p>

  業內人士認為,現金類產品是活期存款的最佳替代品之一,兼具低門檻、低風險、高流動性等優勢,是零用及急用資金最佳放置途徑。當前不少銀行正加碼現金管理類產品,投資者購買意愿較強。金牛理財網數據顯示,截至12月3日,現金管理類理財產品中,近7日年化收益率最高為4.18%,有8款產品7日年化收益率在4%以上。這與多家銀行在售的理財產品預期收益已相去不遠。

  此外,《商業銀行理財子公司管理辦法》明確,允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。黃玉認為,“銀行理財面向的始終是廣大老百姓(603883,股吧),他們選擇理財更多是因為其安全性大于基金和股票,收益高于存款。由于這樣的客戶心理,預計初期理財產品資產包內用于投資股票的比例較低?!?/p>

  產品結構變化初現端倪

  除凈值化產品增多之外,低起售點、長期限的產品開始增多,但銀行理財產品的整體收益率處于較低水平。融360數據顯示,在11月30日-12月6日這一周內,銀行理財產品發行量共2148款,較上周減少74款,發行量相對穩定;理財產品平均預期年化收益率為4.35%,較上周下降0.02個百分點,創去年6月中旬以來最低收益水平;平均期限173天,較上周增加4天,且長期理財產品收益優勢明顯。

  黃玉介紹,該行已不再發行90天以內的新產品,都是半年、1年,甚至2年的;新發凈值型理財都是1萬起售,且風險評級均為中檔?!跋啾仍瓉?,這類產品投資范圍有所擴大,如可投資的債券級別有所放松,原來只能投AA級的,現在可以投A級,因此風險有所加大?!?/p>

  前述網點客戶經理介紹,臨近年底,該行理財產品收益率有所調高,但總體還是處于一個較低的水平?!耙环矫媸窍掳肽暌詠砹鲃有韵鄬捤?,另一方面也確實沒有收益比較高的標的去投,以前可以投非標、地產,甚至做一些通道,讓理財收益率達到5%以上,但現在不可能了?!?/p>

  融360分析師劉銀平認為,未來理財子公司獨立運作以后,投資者購買理財產品更加便捷,首次購買理財產品無需到線下網點面簽,網上可以直接操作購買。不過,無論是5萬元還是1萬元,對于很多個人投資者來說門檻仍然偏高,但如果能推出更低門檻的理財產品,則能包容更多的年輕群體或低收入群體。

  投研能力考驗子公司成色

  在理財轉型過程中,如何提升客戶接受度是一大挑戰。這與銀行投研能力緊密相關,也將在很大程度上決定理財子公司成色幾何。

  黃玉介紹,客戶的理財資金一般來自活期儲蓄或短期資金,他們仍更青睞一年以內的產品。同時,凈值型理財的收益波動性加大,不再像原來是一條直線,很多客戶覺得不夠穩定?!艾F在跟客戶解釋凈值型產品,他們還是不太理解。據我了解,各家銀行發行的凈值型產品都沒有短期的,可能得等到明年一批產品到期后,看收益表現才能更好地向客戶推薦?!?/p>

  “未來理財子公司的產品將圍繞凈值化進行設計,客戶的接受度需要引導,關鍵是看理財公司的投資占比和投資團隊的專業水平和風控能力?!鼻笆龇中行虚L表示,另外,未來銀行銷售端可以銷售其他理財子公司產品,所以分行的銷售能力和團隊的專業化很重要。

(來源:網絡整理)

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