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桂浩明 :8729萬手成交量說明什么?

2020-05-22 22:15溫州市教育國際交流協會編輯:admin人氣:


  本周二,深市有一項新的交易紀錄產生:當天創業板成交量達到8729萬手,創出了歷史新高。大凡有新紀錄出現,人們總是要議論一番的。那么,現在我們就來看看,這個巨大的成交量透露了什么樣的信息,又反映出什么樣的問題?

  其實,雖然看上去8729萬手成交量當前很大,但是其所對應的成交金額并不算很多,僅812.9億元,而在今年的6月份之前,單日成交金額超過800億元的狀況是經常出現的。后來之所以不太見到了,主要原因是因為股價下跌,這樣雖然成交量變化不是很大,但交易金額還是少下來了。而就市場活躍度來說,一個十分重要的指標是換手率。本周二創業板的換手率是3.34%,在創業板的歷史上大約可以排到650位左右,顯然是不算很高的。事實上當天812億元的成交金額,其在創業板歷史上的排名大約在420位左右,也就是說在歷史的坐標中,它的位置比換手率更靠前?;氐?729萬手的成交量來說,如果綜合考慮市場規模以及股價變化等因素,可以看出這個破紀錄的成交量數據,并沒有特別重大的意義。換言之,隨著時間的推移,今后這個紀錄被刷新的概率還是相當大的。

  不過,在談論這個話題時,我們也必須要面對這樣的現實:即創業板在今年是遭遇到重創的,去年年底它的收盤位置在1752點,到4月份時曾經上漲到1918點,而在10月中旬則創出1184點這個5年來的新低。指數大幅度回落的背后,無疑就是股價的大幅度下挫。當時創業板的平均股價在9元左右,較歷史平均價低了一半以上,逃離創業板成為很多投資者無奈的選擇。而就在這個時候,市場突然發生了變化,大量資金開始涌入創業板,由此也就出現了一天成交近9000萬手的狀況,可見此時投資者對創業板是高度關注的,逢低介入的買盤也是在不斷地增加。而這是否意味著創業板行情的否極泰來,現在自然還不好說,但此刻的成交量指標則提示出,出現這種變化是有相應的市場基礎的。

  另外,今年創業板的持續下跌(盤中創業板指數的最大跌幅超過32%),與不少創業板公司業績滑坡、質押風險增加以及資產重組失敗等是有密切關系的,從這一點來說下跌也有其道理,而現在,成交量一下子放大了,新進入的資金是如何看待這種狀況的呢?應該說,這里有市場生態變化的因素,而這樣就直接導致了投資者風險偏好的改變,而另一方面當那些形形色色的概念股大幅度上漲時,其中投機氣氛膨脹也是一個很重要的原因,大量短線客涌入,營造了創業板成交活躍的格局,同時也發出了市場存在非理性運行的警示。畢竟,對于相當數量的創業板公司而言,時下的上漲,并沒有太多的內在理由。

  應該說,創業板單日近9000萬手成交量的出現,其含義是多方面的。把它放在歷史中考察,特別是參照其它數據來綜合分析,可以看出這并不值得大驚小怪。但是,它在市場持續低迷之后出現,則又是具有某種象征意義,表明人氣得到調動,行情開始活躍,這個信號無疑是積極的。有鑒于創業板今年曾經大跌的現實,現在的這種活躍,難能可貴。當然,這里客觀上也存在過度投機的因素,并且在一定程度上還是較為嚴重的?!疤炝俊背山坏拇稳?,創業板就毫不留情地出現了調整,多少也說明了這一點。

  顯然,大家都希望市場活躍,能夠向人們提供投資機會。也因為這樣,就需要努力加以呵護,而不能沿用炒作的思路,把行情推向歧途。從這個角度來說,周二8729萬手成交量所提供的各種信息,還是值得人們深思的。

(來源:網絡整理)

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